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日元两日累计涨幅近3%，创2024年8月以来最大涨幅。直接导火索是日本央行行长植田和男及委员高田创发表鹰派表态，暗示9月议息会议存在大幅加息可能。野村证券预计本月加息25基点概率较高，极端情形下或连续三次加息。加息预期升温引发日元套息交易大规模平仓，巴西雷亚尔、南非兰特等高息货币同步承压。

全球债市抛售和美联储加息预期令美股在刚过去的8月陷入高位震荡，在财报季过后股市逐渐失去了重要的上涨推...

野村证券警告，若日元持续走软并逼近160关口，日本央行或在未来三次会议（9月、10月及12月）上连续加息，开创数十年来最激进的紧缩节奏。尽管基准预测仍为每季度加息一次，但若高市早苗政府不予干预且美联储降息配合，日元升值空间或被进一步打开。

美股盘初，纳指跌0.01%，标普500指数跌0.14%，道指跌0.31%。明星科技股多数上涨，闪迪涨超2%，甲骨文涨超3%。美元指数基本抹去非农公布以来的涨幅，现报99.12。 现货黄金跌超1.4%。布油跌超2%至93.6美元。

日元升值带动美元走弱，美债下跌带来资金分流，共同推动新兴市场资产上行。周五强劲美国非农数据虽短暂引发市场波动，但南非兰特、墨西哥比索等货币迅速收复失地。分析指出，市场焦点已切换至下周美国CPI：若核心通胀如期回落，美联储暂停加息几乎板上钉钉，新兴市场牛势或将延续。

《人民日报》发表署名郑韬的评论文章称，走出认知误区，需从源头破除三大迷思。其一，勿将正常市场竞争异化为制度对立。中欧经贸合作始终以结构互补、互利共赢为主基调。其二，互利依存不等于安全风险。其三，欧洲产业焦虑不应把中国当作转嫁矛盾的“替罪羊”。

日元急升将空头推向临界点，或触发连锁抛售，摩根大通估计，当前市场尚有约16万亿至17万亿日元（约合1026亿美元）的日元空头头寸未平仓，若上述空头头寸全部平仓，理论上可将美元兑日元推低至142至146区间。

德银指出，美国正以史无前例的规模押注AI，同时区块链资产代币化正重塑美元全球可及性。但代价是美元正从传统避险锚蜕变为高风险AI押注——一旦商业模式证伪，资本出逃将一触即发，将对美元构成直接冲击，而代币化在顺风时加速资金涌入，这也意味着在逆风时将加速资金出逃。

日本加息预期飙升，市场已定价未来半年四次加息、终点利率达2%，分析人士对此持怀疑态度，日本通胀内生性不足，服务CPI仅约1%，且当前经济远不及1990年泡沫时期。激进加息预期或过度，美元兑日元存在做多机会，但美国非农等关键数据仍有下行风险，9月历史上易现波动，不利套息交易。