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日元急升将空头推向临界点，或触发连锁抛售，摩根大通估计，当前市场尚有约16万亿至17万亿日元（约合1026亿美元）的日元空头头寸未平仓，若上述空头头寸全部平仓，理论上可将美元兑日元推低至142至146区间。

德银指出，美国正以史无前例的规模押注AI，同时区块链资产代币化正重塑美元全球可及性。但代价是美元正从传统避险锚蜕变为高风险AI押注——一旦商业模式证伪，资本出逃将一触即发，将对美元构成直接冲击，而代币化在顺风时加速资金涌入，这也意味着在逆风时将加速资金出逃。

日本加息预期飙升，市场已定价未来半年四次加息、终点利率达2%，分析人士对此持怀疑态度，日本通胀内生性不足，服务CPI仅约1%，且当前经济远不及1990年泡沫时期。激进加息预期或过度，美元兑日元存在做多机会，但美国非农等关键数据仍有下行风险，9月历史上易现波动，不利套息交易。

德意志银行最新金属流向报告显示，黄金现货资金流向已出现拐点，对冲基金、资管机构与银行正接力买入，接替此前持续减仓的商业与零售群体。关键价位上，4300美元是算法抛售触发线，4700美元是期货买入触发线。更重要的是，裁量型投资者在现货、期货和ETF上仍处于低配，机构建仓行情或许才刚刚开始。

数据显示，韩国散户8月净买入规模较6月暴跌90%，大盘仅靠三星与SK海力士的回购苦撑。但高盛认为，这最后的托底弹药将于10月中旬提前打光！一旦支撑消失，市场将迎剧烈冲击，未来生死完全仰仗外资脸色，为10月潜在的流动性冲击做好准备。

日元两日累计涨幅近3%，创2024年8月以来最大涨幅。直接导火索是日本央行行长植田和男及委员高田创发表鹰派表态，暗示9月议息会议存在大幅加息可能。野村证券预计本月加息25基点概率较高，极端情形下或连续三次加息。加息预期升温引发日元套息交易大规模平仓，巴西雷亚尔、南非兰特等高息货币同步承压。

全球债市抛售和美联储加息预期令美股在刚过去的8月陷入高位震荡，在财报季过后股市逐渐失去了重要的上涨推...

彭博策略师White指出，国库券因零折价率可在回购市场被反复质押，功能日益接近货币，形成类货币供给扩张效应，并与结构性通胀存在领先关系。这一趋势令美联储陷入两难：加息将即时推高政府融资成本，形成财政与政治双重阻力，政策独立性受到根本挑战。

标普500指数涨0.47%收于7667.45点，纳斯达克综合指数涨0.45%，道琼斯工业平均指数涨0.56%。布伦特原油结算价95.63美元，上涨1.04%。戴尔科技因AI服务器订单创纪录上涨15.76%，博通公布的AI芯片收入增长221%，盘后股价先跌后涨。英国10年期金边债收益率升至2007年8月以来最高。