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日本央行2024年3月启动加息、告别负利率后，借入日元的成本持续攀升，叠加当局多次汇市干预，日元的"廉价融资货币"光环已然褪色。资金正转向瑞郎，而前车之鉴近在眼前——2024年7至8月套利平仓潮曾令日元单周暴升8%、日经指数崩跌19%。

植田和男称，潜在物价趋势正持续接近2%的政策目标，而在企业薪资和定价行为均趋于积极的背景下，通胀率存在超越目标的风险。在政策委员会会议前，不会预先排除任何特定的政策选项。没有关于具体加息步伐的想法，将在每次会议上经过充分讨论后决定政策，将考量调整政策的时机与步伐。

高盛认为，加息仅放缓上涨节奏而非终结牛市。预计黄金年底公允价值预测4650美元。最关键支撑来自央行购金——当前购金速度高达91吨/月，是历史均值5倍以上，结构性趋势难以逆转。此外，看涨期权持仓为均值三倍，做市商对冲效应可能机械性放大涨势，实际涨幅或大幅超越基准预测。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，美联储加息效应释放后美元指数冲高回落，近期人民币中间价持续向偏强方向调整。王青判断，短期内人民币汇率有望延续稳中偏强走势，预计年底前核心波动区间在6.7至6.9之间，全年走势有可能“先升后稳”。

日本央行如期加息25个基点，但行长植田和男对后续加息路径表态谨慎，未满足市场预期，日元承压走弱，美元兑日元一度涨1.33%触及158。分析人士认为，若日本央行紧缩节奏跟不上美联储，美元兑日元可能重新逼近160关口，届时日本与美国协调干预汇市的风险将升温。

日媒称日本央行向市场参与者询问汇率水平后，此前曾跌超1%的日元兑美元盘中一度仅跌0.3%。日央行周五加息未能提振日元，两名决策者投反对票令市场怀疑后续加息路径。两鹰派票委明年7月离任，央行人事与财政扩张将影响紧缩节奏。日央行面临两难，美国希望日元走强，而高利率增加国内偿债成本、约束经济活动，与日本政府愿望相悖。

曾妄图成为“土耳其高盛”的土耳其Tera集团近期轰然倒塌。这家凭借高杠杆和交叉持仓，造就旗下基金超17000%惊人回报的机构，最终被官方定性为“类庞氏骗局”。如今，高达140亿美元的资金被迫清算，高管被捕，土耳其股市更因此触发熔断，数十万投资者血本无归。

美股三大指数周五几乎原地踏步，标普500指数收涨0.17%，纳指收涨0.39%，道指微跌0.18%。半导体指数收涨2.78%，存储股希捷科技涨7%。比特币突破8万美元，涨幅达6%。WTI原油下跌2.2%，但全周仍维持在近100美元高位。黄金涨0.8%、盘中一度测试4400美元，本周累涨0.68%。白银大涨1.57%。

两张鸽派反对票意外触发“加息悖论”。为防明年人事换血后鸽派掣肘，叠加美联储加息施压，日本央行被迫开启“生死时速”。花旗预计其将大幅提速，抢在2027年7月前冲顶2%终端利率。