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国联民生宏观陶川团队认为，本轮注资虽额度降至3000亿且节奏延后，但极具突破性：一是对象大扩容，除补齐六大行，更首次纳入国有险企与政策性金融机构；二是首创“国债+烟草系统”跨部门出资模式，烟草系统注资600亿，成功撬动3600亿总盘子，彰显多元化统筹创新。

乌克兰总统泽连斯基率领的谈判团队与美国总统特使威特科夫和美总统特朗普的女婿库什纳率领的代表团在基辅结束了第一阶段会谈。威特科夫在会谈后说，此次会谈“务实、很重要，我们感到非常鼓舞”，他表示期待取得更多进展。

日本8月创纪录动用约986亿美元干预汇市，疑似大规模抛售美债套现，令本已承压的美债市场再添供给隐忧。数据显示，日本外汇储备骤降946亿美元，跌破万亿美元大关，美财长贝森特随即宣布翻倍回购长期债券以稳定市场。此外，日本官员暗示未来或启用FIMA回购工具，每日最高可调600亿美元流动性，无需抛债即可干预。

日元涨势明显加速，美元兑日元快速跌破155关口，升至2月以来最高。报道称日本疑似通过出售美债等外国证券为大规模汇市干预融资，引发市场对美债供给压力的担忧。与此同时，日本央行加息预期升温、止损盘集中触发，共同放大日元涨幅，后续走势仍取决于政策与资金流向。

欧股油气板块和科技板块均涨超1%，芯片股英飞凌收涨近7%，医疗板块跌1%，瑞士诺华跌超3%。日元升破155、创半年新高。比特币一度跌破7.9万美元、较日高跌超2%。原油盘中涨近2%，布油盘中曾冲上98美元、再度收创一个多月新高；黄金盘中跌超1%；伦铜三连涨、时隔近八个月再创盘中历史新高。

美元兑日元跌破155关键支撑位，引发止损订单连锁触发，期权做市商被迫抛售美元，加速日元升势。日本央行委员高田创暗示不排除连续加息，叠加GPIF资产再配置预期及月初季节性资金操作，基本面支撑持续增强。多位策略师认为，本轮涨势较此前干预驱动的行情更具内生性与可持续性。

日本7月名义工资同比增长4.7%，创1997年以来最大涨幅，实际工资增长2.4%为五年来最高，连续七个月正增长。数据全面超预期，叠加日本央行行长植田和男释放的加息信号，市场对9月加息的预期进一步强化。不过，家庭消费连续八个月下滑，工资能否有效拉动内需，仍是央行政策路径的最大不确定因素。

日元升值带动美元走弱，美债下跌带来资金分流，共同推动新兴市场资产上行。周五强劲美国非农数据虽短暂引发市场波动，但南非兰特、墨西哥比索等货币迅速收复失地。分析指出，市场焦点已切换至下周美国CPI：若核心通胀如期回落，美联储暂停加息几乎板上钉钉，新兴市场牛势或将延续。

三大指数终结两连涨。标普500指数跌0.38%，道指跌0.51%。费城半导体指数涨3.37%，30只成分股无一下跌。光通信股迈威尔科技涨7.05%，康宁涨5.67%。存储股闪迪涨11.90%。WTI盘中一度下探88.72美元，日内跌幅超过2.5%，随后跌幅几乎全部收复。2年期收益率上涨3.4个基点，盘中最高触及4.416%，为2025年1月以来最高。