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在全球人工智能基础设施建设热潮带动下，高科技元器件需求大幅攀升，成为支撑中国出口的重要力量。出口已成为当前中国经济增长的主要驱动力。中国8月集成电路出口金额达407.31亿美元，1月至8月累计出口金额达2567.51亿美元，同比增长103.9%。

霍尔木兹化肥断供、黑海粮食走廊受阻、超级厄尔尼诺三重风险同步发酵，BCOM农业指数年内已涨24%。更关键的是：自2020年以来全球农业贸易限制措施年度新增数量已大约翻倍，市场日益“内顾化”——贸易壁垒越高，同等冲击造成的价格波动反而越大，农产品价格上行尾部风险正在系统性加厚。

特朗普发图支持将新墨西哥州更名“新美国州”，并配发AI生成视频，亲自“贴纸”覆盖路牌庆祝。另一张图更将整个北美洲——包括加拿大、墨西哥——全部刷上星条旗。新墨西哥州长强硬拒绝，斥其转移视线。此前特朗普已相继将墨西哥湾改名“美国湾”、安大略湖改名“美国湖”。

道指跌1%，标普500指数跌0.1%，纳指涨0.1%。高通涨7%，公司拿下亚马逊AI芯片订单，将提供定制芯片。英特尔涨约7%，公司CPU售价再提10%，并拟淘汰低毛利产品。日元盘中一度升至152.89，创2月以来最高水平。

摩根大通认为，“货币贬值交易”的核心逻辑是购买力下降利好黄金等硬资产，但这并不等于美元必然崩跌。当前美元实际收益率和利差优势处于数十年高位，且估值较公允价值偏低，直接做空美元并不明智。更优的策略，是通过做多美元、做空低收益且对经济周期敏感的货币，但日元是主要例外。

国联民生宏观陶川团队认为，本轮注资虽额度降至3000亿且节奏延后，但极具突破性：一是对象大扩容，除补齐六大行，更首次纳入国有险企与政策性金融机构；二是首创“国债+烟草系统”跨部门出资模式，烟草系统注资600亿，成功撬动3600亿总盘子，彰显多元化统筹创新。

乌克兰总统泽连斯基率领的谈判团队与美国总统特使威特科夫和美总统特朗普的女婿库什纳率领的代表团在基辅结束了第一阶段会谈。威特科夫在会谈后说，此次会谈“务实、很重要，我们感到非常鼓舞”，他表示期待取得更多进展。

日本8月创纪录动用约986亿美元干预汇市，疑似大规模抛售美债套现，令本已承压的美债市场再添供给隐忧。数据显示，日本外汇储备骤降946亿美元，跌破万亿美元大关，美财长贝森特随即宣布翻倍回购长期债券以稳定市场。此外，日本官员暗示未来或启用FIMA回购工具，每日最高可调600亿美元流动性，无需抛债即可干预。

日元涨势明显加速，美元兑日元快速跌破155关口，升至2月以来最高。报道称日本疑似通过出售美债等外国证券为大规模汇市干预融资，引发市场对美债供给压力的担忧。与此同时，日本央行加息预期升温、止损盘集中触发，共同放大日元涨幅，后续走势仍取决于政策与资金流向。